پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 25 |
| تعداد شماره‌ها | 954 |
| تعداد مقالات | 7,830 |
| تعداد مشاهده مقاله | 13,140,197 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 9,304,273 |
بررسی رابطه بین بازده حاصل از استراتژی شتاب و نقدشوندگی | ||
| راهبرد مدیریت مالی | ||
| مقاله 1، دوره 1، شماره 2، مهر 1392، صفحه 71-88 اصل مقاله (550.72 K) | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/jfm.2014.963 | ||
| نویسندگان | ||
| رضا تهرانی* ؛ حجت اله انصاری؛ علیرضا سارنج | ||
| دانشگاه تهران | ||
| چکیده | ||
| مالی رفتاری حوزه جدیدی در تئوری های مالی است که با کنار نهادن مفروضات تئوریهای مدرن مالی مبنی بر عقلانیت کامل عوامل اقتصادی و کارایی بازار، سعی در تبیین ناهنجاریهای بازارهای مالی دارد. اثر شتاب به معنای تداوم روند قیمت‌ها در میان مدت از جمله این ناهنجاریهاست. تبیین این پدیده و بررسی متغیرهای موثر بر آن، موضوع پژوهشهای زیادی بوده است. هدف این پژوهش، بررسی رابطه بین بازدهی حاصل از استراتژی شتاب و نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران است. به این منظور در تشکیل پرتفوی از روش جیگادیش و تیتمن(1991) استفاده شده است. نتایج حاصل نشان داد که در دوره زمانی پژوهش، رابطه‌ای بین نقدشوندگی سهام و بازده پرتفوی‌های شتاب وجود ندارد. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| مالی رفتاری؛ شتاب؛ بازگشت به میانگین؛ نقدشوندگی؛ نسبت گردش | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| The Momentum Return and the Liquidity at the Tehran Stock Exchange | ||
| نویسندگان [English] | ||
| reza tehrani؛ hojatollah ansari؛ alireza saranj | ||
| tehran university | ||
| چکیده [English] | ||
| Behavioral finance is a new field in financial theories that seeks to explain stock market anomalies by putting aside the assumptions of modern financial theories about rationality of the economic agents and efficiency of the markets. The effect of the momentum that is the continuation of price trend in medium term is one of these anomalies. To explain this subject, as stated above, there have been many investigations conducted on behavioral finance and the related influencing variables. The present article investigates the relationship between the momentum return and liquidity at the Tehran stock exchange. The findings of the study reveal that there is no specific pattern to affirm | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Behavioral Finance, Momentum, Momentum Return, Liquidity | ||
| مراجع | ||
|
فدایی‌نژاد، محمداسماعیل و صادقی، محسن (1385) «بررسی سودمندی استراتژیهای مومنتوم و معکوس»، پیام مدیریت، شماره 17 و 18. نجارزاده، رضا و و زیودار، مهدی(1384)«بررسی ارتباط تجربی بین حجم معاملات و نوسانات بازده در بورس اوراق بهادار تهران»، تحقیقات اقتصادی، شماره 74. Aitken, M., &Comerton-Forde, C. (2003). How should liquidity be measured? Pacific-Basin Finance Journal,vol. 11, pp. 45–59. Balvers, R., Wu, Y. (2006), “Momentum and mean reversion across national equity markets”, Journal of Finance, Vol. 13, pp. 24-48. Barberis, N., Shleifer, A., Vishny, R.,(1998), “A model of investor sentiment”, Journal of Financial Economics,vol. 49, pp.307–343. Blume, L., D. Easley, and M. O'Hara, (1994), “Market statistics and technical analysis: The role of volume”. Journal of Finance, Forthcoming. Campbell, J. Y., S. J. Grossman, and J. Wang, (1993),” Trading volume and serial correlation in stock returns”. Quarterly Journal of Economics 108, 905-940. Chen, J, and Hong, H.(2002) “Momentum and Autocorrelation in Stock Returns", The Review of Financial Studies, Vol. 15, No. 2. Cheng, J., W., Wu, H. (2010), The profitability of momentum trading strategies: Empirical evidence from Hong Kong, International Review of Economics & Finance, Volume 19, Issue 4, pp. 527-538. Chiang, M., H., Huang, H., Y., (2011) Stock market momentum, business conditions, and GARCH option pricing models Journal of Empirical Finance, Volume 18, Issue 3, pp. 488-505 Conrad, J., Kaul, G., (1998), “An anatomy of trading strategies”, Review of FinancialStudies 11, 489–519. Conrad, J.S., A. Hameed, C. Niden, 1994, “Volume and Autocovariances in Short-HorizonIndividual Security Returns”, Journal of Finance, Vol. 49, No. 4, pp. 1305-1329. Daniel, K., Hirshleifer, D., Subrahmanyam, A.,(1998), “Investor psychology and security market under- and over-reactions”Journal of Finance, vol. 53,pp. 1839– 1886. DeBondt, W., Thaler, R., (1985), “Does the stock market overreact?” Journal of Finance, vol. 40, pp. 793– 805. DeBondt, W., Thaler, R., (1987), “Further evidence of overreaction and stock market seasonality”, Journal of Finance, vol. 42, pp. 557–581. DeLong, J.B., Shleifer, A., Summers, L.H., Waldmann, R.J.,(1990),”Positive feedback investment strategies and destabilizing rational speculation”, Journal of Finance, vol. 45, pp. 379– 395. Foster, K.R. and Kharazi, A. (2006), "Contrarian and momentum returns on Iran’s Tehran Stock Exchange", Journal of International Financial Markets,Institutions, & Money, vol. 18, pp. 16-30. Gervais, S., R. Kaniel and D. Mingelgrin, 2001, “The High-Volume Return Premium”,Journal of Finance, Vol. 46,pp. 877-919. Haan, L., D., Kakes, J., (2011), Momentum or contrarian investment strategies: Evidence from Dutch institutional investors, Journal of Banking & Finance, Volume 35, Issue 9, September 2011, pp. 2245-2251. Hirshleifer, D.,(2001),"Investor Psychology and Asset Pricing".The Journal of Finance, Vol. 56, No. 4. Hong, H., Stein, J.C.,(1999), “A unified theory of underreaction, momentum trading, and overreaction in asset markets”,Journal of Finance,vol. 54, pp.2143– 2184. Jegadeesh, N, and Sheridan Titman S. (1993), “Returns to buying winners and selling losers: Implications for stock market efficiency”, Journal of Finance, vol. 48, pp. 65–91. Jegadeesh, N and Sheridan Titman, 1991, Short horizon return reversals and the bid-ask spread, Working paper, University of California at Los Angeles. Jegadeesh.N.,Titman.S.,(2001), “Profitability of momentumstrategies: an evaluation of alternative explanations”, Journal of Finance56, 699–720. Kahneman, D. and A. Tversky, 1982, Intuitive prediction: Biases and corrective procedures, in D. Kahneman, P. Slovic, and A. Tversky, eds.: Judgementunder Uncertainty: Heuristics and Biases (Cambridge University Press, London). Lee, C. M. C., and Swaminathan, B. (2000), “Price Momentum and Trading Volume”, Journal of Finance, Vol. LV, No. 5, pp. 2017-2069. Liu, M., Liu, Q., Ma, T., (2011), "The 52-week high momentum strategy in international stock markets" Journal of International Money and Finance 30 (2011) 180–204. Parisi, F. and acevedo, C.,(2001), “Volume and autocovariance in short-horizon stock returns, Evidence from 1992 to 1998 in Chile” international review of financial ananlysis”, vol 10, pp. 275-285. Shiller, Robert J., 1981, Do stock prices move too much to be justified by subsequent changes in dividends? American Economic Review 71, 421-436 Weimin, L.,) 2006(, “A liquidity-augmented capital asset pricing model”, Journal of Financial Economics, vol. 82,631-671. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,429 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,292 |
||