تعداد نشریات | 25 |
تعداد شمارهها | 915 |
تعداد مقالات | 7,521 |
تعداد مشاهده مقاله | 12,226,370 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 8,647,269 |
بررسی اثربخشی نسبی توقف معاملات و حد نوسان قیمت در بورس اوراق بهادار تهران | ||
راهبرد مدیریت مالی | ||
مقاله 1، دوره 1، شماره 2، مهر 1392، صفحه 53-70 اصل مقاله (608.65 K) | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/jfm.2014.962 | ||
نویسندگان | ||
محمدرضا رستمی* ؛ پروین سادات بهرامی | ||
دانشگاه الزهرا | ||
چکیده | ||
این پژوهش به بررسی اثربخشی نسبی توقف معاملات و حدنوسان قیمت سهام با استفاده از دادههای بورس اوراق بهادار تهران در جایی میپردازد که هر دو مکانیزم اعمال میشود. پژوهش حاضر بر پایه مطالعه رویدادی است و منظور از رویداد، توقف معاملات و حدنوسان قیمت سهام میباشد. با توجه به فیلترهای منظور شده در نمونه گیری، 143 وقفه معاملاتی و 230 حدنوسان قیمت مربوط به 24 شرکت طی سال های 1387 تا 1390 مورد بررسی قرار گرفته است. این پژوهش تغییرات غیرعادی فعالیت معاملاتی، نقد شوندگی، نوسان پذیری و بازده غیرعادی را پیرامون توقف معاملات و حدنوسان قیمت بررسی میکند. با استفاده از اس پی اس اس 19 و روش مقایسه میانگین، نتایج نشان میدهد که فعالیت معاملاتی پس از هر دو مکانیزم افزایش مییابد. نقد شوندگی بعد از توقف معاملات افزایش مییابد اما پس از حدنوسان قیمت کاهش مییابد. همچنین نتایج نشان میدهد که نوسانپذیری پس از توقف معاملات کاهش اما پس از حدنوسان قیمت افزایش مییابد. همچنین بر طبق نتایج این پژوهش، توقف معاملات با بازده غیرعادی رابطه معناداری ندارد و بازده غیرعادی پس از حدنوسان کاهش یافته است. در کل، نتایج این پژوهش نشان میدهد که توقف معاملات نسبت به حدنوسان قیمت کارآتر است. | ||
کلیدواژهها | ||
توقف معاملات؛ حدنوسان قیمت؛ دامنه مظنه؛ نوسان پذیری؛ کیفیت بازار | ||
عنوان مقاله [English] | ||
Relative Performance of the Trading Halts and Price Limits At the Tehran Stock Exchange | ||
نویسندگان [English] | ||
mohammadreza rostami؛ parvin sadat bahrami | ||
alzahra university | ||
چکیده [English] | ||
This research studies the relative performance of trading halts and price limits using data from the Tehran Stock Exchange, where both mechanisms have coexisted. This research is based on studying the event. The event is equivalent to trading halt and stock price limit hit. With respect to considering filters in sampling, we examined 143 trading suspensions and 230 price limit hits related to 24 companies from 2008 to 2011 (1387 to 1390). The present study examines abnormal change of the trading activity, liquidity, volatility and abnormal return around trading halts and price limits. Using SPSS-19 and the comparing means method, results indicated that trading activity increased after both of the above-mentioned mechanisms. Liquidity increased after trading halts but it decreased after price limit hits. Our evidence also shows that the volatility decreased after trading halts but it increased after price limit hits. Trading halts do not have significant relationship with abnormal return. The abnormal return decreased after price limit hits. Our overall result indicated that trading halts are more effective than price limit hits. | ||
کلیدواژهها [English] | ||
Trading halts, Price Limits, Trading Activity, Bid, Ask spread, Volatility, Market Quality | ||
مراجع | ||
| ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,101 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 935 |