پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 25 |
| تعداد شماره‌ها | 960 |
| تعداد مقالات | 7,934 |
| تعداد مشاهده مقاله | 13,423,908 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 9,541,860 |
بررسی هوشمندی سرمایهگذاران صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک در دوران رکود و رونق بازار سرمایه | ||
| راهبرد مدیریت مالی | ||
| مقاله 7، دوره 13، شماره 1 - شماره پیاپی 48، فروردین 1404، صفحه 141-166 اصل مقاله (525.68 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/jfm.2025.42896.2786 | ||
| نویسندگان | ||
| بهاره حیدری مقدم* 1؛ میر فیض فلاح شمس2؛ غلامرضا زمردیان3 | ||
| 1دانشجوی دکتری، گروه مدیریت مالی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران | ||
| 2استاد، گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران | ||
| 3استاد، گروه مدیریت مالی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| هدف این پژوهش بررسی توانایی سرمایه گذاران صندوقهای سرمایه گذاری در پیشبینی عملکرد صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک و انتخاب صندوقی با بازدهی بالاتر میباشد. برای پیشبینی اینکه آیا سرمایهگذاران و وجوه نقدی که از سوی آنها وارد صندوقهای سرمایه گذاری میگردد توانایی انتخاب صندوق کاراتر را دارد یا خیر، در ابتدا اطلاعات 34 صندوق در بازه زمانی 1391 تا 1399 جمعآوری شده تا هوشمندی وجوه نقد مورد بررسی قرار گیرد. در همین راستا دورههای رونق و رکود بازار سرمایه از یکدیگر تفکیک شده و توانایی سرمایهگذاران در هریک از این دوران مورد بررسی قرار گرفت تا مشخص گردد که آیا سرمایه گذاران در دورههای مختلف بازار به صورت متفاوتی عمل کرده اند یا خیر. همچنین، سرمایه گذاران حقیقی و حقوقی از یکدیگر جدا شده تا عملکرد هر یک به صورت جداگانه مورد بررسی قرار گیرد. با استفاده از مدل چهارعاملی کارهارت، بازده تعدیل شده در برابر ریسک صندوقها به منظور بررسی هوشمندی سرمایه گذاران محاسبه شده که نتایج تحقیق حاکی از آن بود که سرمایه گذاران در هنگام ورود پول در حالت رونق بازار و همچنین، هنگام خروج پول در حالت رکود بازار هوشمندانه عمل کرده اند. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| جریانات نقدی؛ هوشمندی سرمایهگذاران؛ دوران رونق بازار سرمایه؛ سرمایهگذاران حقیقی؛ سرمایه گذاران حقوقی | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Investigating the Intelligence of Investors of Mutual Funds During the Recession and Economic Prosperity of the Capital Market | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Bahreh Heidarimoghadam1؛ Mirfeiz Fallahshams2؛ Gholamreza Zomorodian3 | ||
| 1PhD Student, Department of Financial Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran | ||
| 2Professor, Department of Business Administration, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran | ||
| 3Professor, Department of Financial Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran | ||
| چکیده [English] | ||
| The purpose of this study is to investigate the ability of mutual fund investors to predict the performance of mutual funds and select a fund with higher returns. To predict whether investors and the cash they enter into investment funds will be able to select a more efficient fund, first, the information of 34 funds in the period 2012 to 2020 was Collected to examine the intelligence of cash. The economic prosperity periods of the market were then examined separately to determine whether investors had acted differently in different market periods. Also, real and legal investors are separated from each other to examine the performance of each separately. Using Carhart's four-factor model, the adjusted return on risk of the funds was calculated to assess the intelligence of investors, which showed that group of real and legal investors, at the time of entry during market blooming and at the time of exit money during market stagnation act wisely in mutual funds. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Cash flow, Intelligence of investor, Economic prosperity, legal investors, Real investors | ||
|
سایر فایل های مرتبط با مقاله
|
||
| مراجع | ||
|
Elton, E; Gruber, M; & Blake, C. (1996), the Persistence of Risk_Ajusted Mutual Fund Performance. Journal of Business, 69(2), 133-157.
Fallahi, F; PourabdalhanQuech, M; Bahboodi, D; Mohseni Zanozi, F. (2012). «The Asymmetric Effects of Oil Revenue Shocks on Output in Iran Using Markov - Switching Approach». Iranian energy economy research journal. 2(7), 103-127. (In Persian).
Feng, X; Mingshan, Z; & Chan Kam, C. (2014). Smart money or dumb money? A study on the selection ability of mutual fund investors in China. The North American Journal of Economics and Finance, 30(3), 154-170.
Frazzini, A; Lamont Owen, A. (2008). Dumb money: Mutual fund flows and the cross-section of stock returns. Journal of Financial Economics, 88(2), 299-322.
Garoosi, M. (2018). Smart money effect among investors of active mutual funds. Tehran. Thesis for the M.Sc. Sharif University of Technology. Faculty of Management and Economics. (In Persian).
George, J; Jianga, H; Zafer, Yuksel. (2017). what drives the “Smart-Money” effect? Evidence from investors’ money flow to mutual fund classes. Journal of Empirical Finance. 50(1), 39–58.
Gharghori, Ph; Mudumba, S; Veeraraghavan, M. (2007). How Smart Is Money? An Investigation into Investor Behaviour in the Australian Managed Fund Industry. Pacific-Basin Finance Journal, 15(5), 494-513.
Gorbani, H. (2012). An Investigation of Stock Selection Ability between Institutional and Individual Investors (Evidence from Stock Exchange of Tehran). Thesis for the M.Sc. Mazandaran University Faculty of Administration and Economic Sciences. (In Persian).
Sinaei, H; basirzad, H; Samandar, M. (2014). Application of Clustering Analysis in Assessing the Performance of Mutual Funds. Journal of Financial Management Strategy. 2(1), 1-20. (In Persian).
Hosseini Fahragi, E. (2019). Investigating the effect of inflows and outflows on the dilution of returns of mutual investment funds in Iran. Tehran. Thesis for the M.Sc. Sharif University of Technology. Faculty of Management and Economics. (In Persian).
Hosseinzadeh, Z; Fathi, Z; Shafiei, H. (2022). Identifying and Prioritizing Factors Affecting Investor Decision Making: A Model Based on Investor Attitude and Behavior. Journal of Financial Management Strategy. 10(39), 29-32. (In Persian).
Hosseini, A; Hosseini, H; Jafari Bagherabadi, E. (2013). «Investigating the Relationship between Mutual Funds Flows and the Stock Index in Tehran Stock Market». Financial Research Journal, 15(2), 201-214. (In Persian)
Hsin-Yi Yu. (2012). Where are the Smart Investors? New Evidence of the Smart Money Effect. Journal of Empirical Finance, 19(1), 51-64.
Keswani, A. & Stolin, D. (2008), which money is smart? Mutual fund buys and sells of individual and institutional investors. Journal of Finance, 63(1), 85-118.
Lynch, A. W. & Musto, D. K. (2003). How investors interpret past fund returns. The Journal of Finance, 58(5), 2033-2058.
Munoz, F. (2019). The ‘smart money effect’ among socially responsible mutual fund investors. International Review of Economics and Finance. 5(2), 160–179
Salganik, G. (2012). The Smart Money Effect: Retail versus intuitional mutual funds. The Journal of Behavioral Finance & Economics, 3(1), 21-71.
Sapp, T. & Tiwari, A. (2004). Does Stock Return Momentum Explain the Smart Money Effect? Journal of Finance, 59(6), 57-82.
Shanken, J. (1990). Intertemporal asset pricing: An Empirical Investigation. Journal of Ecomometrics. 62(3), 99-120.
Sorros, JN. (2001). Equity Mutual Fund Managers Performance in Greec, Journal of Managerial Finance. 5(1), 68-74.
Vishwanath, S.R. & Krishnamurti, C. (2009). Investment Management: A Modern Guide to Security Analysis and Stock Selection Springer: Berlin.
Warmers, R. (2003). “Is money really smart?” New evidence on the relation between mutual fund flows, manager behavior, and performance persistence, working paper, University of Maryland.
Yamani, E. (2022). The informational role of fund flow in the profitable predictability of mutual funds. Finance Research Letters, 51.
Zheng, Lu. (1999). Is Money Smart? A Study of mutual fund investor’fund selection ability. Journal of Finance, 54(3), 901-933 | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 86 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 98 |
||
