تعداد نشریات | 25 |
تعداد شمارهها | 932 |
تعداد مقالات | 7,652 |
تعداد مشاهده مقاله | 12,494,630 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 8,886,237 |
بررسی اثرات روزهای هفته بر بازده سهام رویکرد رگرسیون گارچ بوت استرپ | ||
پژوهش های تجربی حسابداری | ||
مقاله 8، دوره 4، شماره 2 - شماره پیاپی 12، تیر 1393، صفحه 149-160 اصل مقاله (1.23 M) | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/jera.2014.612 | ||
نویسندگان | ||
سولماز صفری؛ فاطمه بزازان* ؛ شمس اله شیرین بخش ماسوله | ||
دانشگاه الزهراء (س) | ||
چکیده | ||
چکیده هدف ازمقاله حاضر، بررسی اثرات روزهای هفته بر بازده شاخص کل قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1383 تا 1388است. در این مطالعه با مروری بر مطالعات انجام شده مشکلات و نواقص شناسایی و در نهایت یک مدل قابل استفاده جهت بررسی اثر تقویمی روزهای هفته بر بازده سهام پیشنهاد شده است. در همین راستا با تشخیص اینکه باقیمانده های مدل رگرسیون خطی حاوی خودهمبستگیهای سریالی و واریانس ناهمسان شرطی می باشند از دو روش بوت استرپ و مدلهای گارچ نامتقارن استفاده شده است. نتایج نشان می دهد براساس رویکرد رگرسیون گارچ نامتقارن بوت استرپ، بازده کل روز یکشنبه منفی و معنی دار و روز سه شنبه مثبت ومعنی دار است. | ||
کلیدواژهها | ||
بوت استرپ؛ اثرات روزهای هفته؛ گارچ نامتقارن | ||
عنوان مقاله [English] | ||
Day of the Week Effect in Stock Returns by using Bootstrapping GARCH | ||
چکیده [English] | ||
Abstract This paper propounds to examine the impact of the day week on the return of daily stock price using entire index, in Tehran Stock Exchange market during 1383 to 1388. In the literature review, a full explanation of the models and their shortcomings are discussed and propose a simpler specification and usable model for detecting the day of the week effect on the return of daily stock price entire index in Tehran Stock Exchange market. Recognizing that residuals of linear regressions are variant over time, and auto-correlated, we apply statically robust estimation methodologies, including bootstrapping and GARCH modeling. The paper concludes that using “Bootstrapping GARCH Regression” will lead to a negative effect on the returns on Sunday and positive returns on Tuesday. | ||
کلیدواژهها [English] | ||
Bootstrap, Day, of, the, week effect, Asymmetry GARCH | ||
مراجع | ||
ابونوری، الف; ایزدی،ر. 1385. ارزیابی اثر روزهای هفته در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از الگوهای آرچ و گارچ. تحقیقات اقتصادی; شماره 72;صص 190– 163. ایران پناه. ن;پاشا.ع. 1375. آشنایی با الگوریتم بوت استراپ. اندیشه ی آماری; سال دوم; شماره اول; صص 46-33. بدری، الف; صادقی، م. زمستان 84 و بهار 85. بررسی اثر روزهای مختلف هفته بر بازدهی، نوسان پذیری و حجم معاملات در بورس اوراق بهادار تهران. پیام مدیریت; شما ره 17 و 18;صص 83 – 55. یحیی زاده فر، م;ابونوری، الف ; شبابی،ه. تابستان 1384 ( پیاپی 43). بررسی اثر روزهای هفته بر بازدهی سهام بورس اوراق بهادار تهران و مقایسه آن با سایر بازارهای نوظهور (تحلیل تجربی). مجله علوم انسانی و اجتما عی دانشگاه شیراز; دوره بیست و دوم، شماره دوم، ویژه نا مه حسابداری; صص 195-179. Alagidede, P؛Panagiotidis Th. 2006. Calendar Anomalies in the Ghana Stouk Exchange. Loughborough University,Department of economics, Discussion paper series. WP 2006 – 13,U.K. Borges, M. R. 2009. Calendar Effects in Stock Markets: Critique of Previous Methodologies and Recent Evidence in European Countries. WP37/DE/UECE, ISBN N 0874-4548. Brooks, C. ؛ G. Persand. 2001. Seasonality in Southeast Asian Stock Markets: Some New Evidence on Day of the Week Effects. Applied Economic Letters؛ 8؛ PP155-158. Chang, E؛ J, Pinegar؛ R, Ravichandran. 1993. International Evidence on the Robustness of the Day of the Week Effect. Journal of Financial and Quantitative Analysis؛28؛ PP 497-513. Condoyanni, L؛ J. O’Hanlon؛C. Ward. 1987. Day of the Week Effect on the Stock Returns: International Evidence. Journal of Business Finance and Accounting؛14؛ PP159-174. Cross, F. 1973. The Behavior of Stock Prices on Fridays and Mondays؛ Financial Analysts Journal؛ 29؛ PP 67-69. Dimson, E؛Marsh, P. 1999. Murphy’s law and market anomalies. Journal of Portfolio Management؛ 25(2) ؛PP 53–69. Dubois, M؛P, Louvet. 1996. The Day of the Week Effect: The International Evidence. Journal of Banking and Finance؛ 20؛ PP1463-1485. Efron, B. and Tibshirani, R.J. 1993. An Introduction to the Bootstrap. Chapman & Hall, New York. Engle, R. F. 1982. Autoregressive Conditional Heteroskedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation. Econometrica ؛50 ؛987. Engle, R. F. 1993. Measuring and Testing the Impact of News on Volality. Journal of Financial؛ 48؛ PP 1749–78. Fama, E. F (1965). The Behavior of Stock Market Prices. Journal of Business, 38: 34-105. Glosten, LR؛ Ravi, J ؛David E. Runkle. 1993. On the Relation between the Expected Value and the Volatility of the Nominal Excess Return on Stocks. Journal of finance؛ 48؛ PP1779 – 1801. Jaffe, J؛R. Westerfield. 1985a. The Weekend Effect in Stock Returns: the International Evidence. Journal of Finance؛ 41؛ PP433-454. Jaffe, J؛R. Westerfield. 1985b. Patterns in Japanese Common Stock Returns: The International Evidence. Journal of Financial and Quantitative Analysis؛ 20؛ PP243-260. Kamara, A. 1997. New Evidence on the Monday Seasonal in Stock Returns. Journal of Business؛70؛ No.1؛ PP. 63-84. Maberly, E؛ D. Waggoner. 2000. Closing the Question on the Continuation of the Turn of the Month Effects: Evidence from the S&P 500 Index Future Contracts. Federal Reserve Bank of Atlanta. Nelson, D.B. 1991. Conditional Heteroskedasticity in Asset Returns: A New Approach. Econometrica؛ 59؛34-70. Officer, R. 1975. Seasonality in Australian Capital Markets: Market Efficiency and Empirical Issues. Journal of Financial Economics؛2؛ PP 29-52. Osborn, M.F.M. 1959. Brownian Motion in Stock Market. Operatios Research؛ V.7؛ PP145-173 Osborn, M.F.M. 1962. Brownian.Periodie Structure in the Brownian Motion of Stock Prices. Operatios Research؛ V.10؛ PP345-379 Poon, S.H؛Clive, W.J. G. 2003. Forecasting Volatility in Financial Markets: A Review. Journal of Economic Literature؛ 41؛ PP 478-539 Rogalski, R. 1984. New Findings Regarding Day of the Week over Trading and Non-trading Periods: a Note. Journal of Finance؛39؛ PP1903-1614. Rubinstein, M. 2001. Rational Markets: Yes or No? The Affirmative Case. Financial Analysts Journal؛ 57؛ PP15-29. Samuelson,Paul A. 1965. Proof That Property Anticipated Prices Fluctuate Randomly. Industrial Management Review؛ v.Spring؛ PP41-49. Schwert, G. 2001. Anomalies and Market Efficiency in G. Constantinides. Handbook of the Economics of Finance؛ North Holland, Amsterdam. Steely, J. 2001. A Note on Information Seasonality and the Disappearance of the weekend Effect in UK Stock Market. Journal of Banking and Finance؛ 25؛ PP1941-1956. Sullivan, R؛Timmermann, A؛White, H. 2001. Dangers of data mining: The case of calendar effects in stock returns. Journal of Econometrics؛105؛PP 249–286 | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,369 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 5,672 |