پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 25 |
| تعداد شماره‌ها | 939 |
| تعداد مقالات | 7,735 |
| تعداد مشاهده مقاله | 12,748,326 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 9,071,477 |
بررسی تاثیر حجم معامله بر بازدهی استراتژیهای شتاب و معکوس در بورس اوراق بهادار تهران | ||
| پژوهش های تجربی حسابداری | ||
| مقاله 3، دوره 2، شماره 4 - شماره پیاپی 6، دی 1391، صفحه 33-48 اصل مقاله (941.55 K) | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/jera.2013.559 | ||
| نویسندگان | ||
| محمود یحیی زاده فر* ؛ سعیده لرستانی | ||
| دانشگاه مازندران | ||
| چکیده | ||
| یکی از چالش برانگیزترین مشاهدات در بازارهای مالی این است که بازده سهام عادی برخلاف فرضیه بازار کارا در بازه‌های زمانی مختلف دارای رفتار خاصی می‌باشد. یکی از این رفتارهای نابهنجار، تاثیر استراتژی شتاب و معکوس می‌باشد. هدف از تحقیق حاضر بررسی بازدهی استراتژیهای شتاب و معکوس با توجه به حجم معامله در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. جامعه آماری این تحقیق، شامل 108 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد که سهام آنها از ابتدای سال 82 تا پایان سال 90 مورد معامله قرار گرفته است. آزمون فرضیه تحقیق، با استفاده از آزمون مقایسه میانگین‌ها و تحلیل واریانس و آزمون توکی انجام گرفته است. نتایج نشان می‌دهد که استراتژی شتاب در بورس اوراق بهادار تهران در حجم معامله بالا و متوسط در بازه زمانی 3 ماهه سودآور است. همچنین با افزایش حجم معامله، بازده شتاب افزایش می‌یابد. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| مالی رفتاری؛ استراتژی شتاب؛ استراتژی معکوس؛ حجم معامله | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Trading Volume and Return from Contrarian and Momentum Strategies in Tehran Stock Exchange | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Mahmood Yahyazadehfar؛ Saeedeh Lorestani | ||
| چکیده [English] | ||
| One of the most challenging observations in financial markets is that the common stock return, In contrast with the efficient market hypothesis, has special behaviors in various time intervals. One of these abnormal behaviors is as a result of momentum and contrarian strategies . This study investigates the effect of trading volume on contrarian and momentum strategies performance using a sample of 108 listed firms' data in Tehran Stock Exchange during 2003-2011. The sample data were collected from Tadbir Pardaz and Rahavard Nouvin software. The research hypothesis was tested using mean comparison, ANOVA and Tokay tests. The results showed that the momentum strategy in high and medium trading volume is profitable quarterly. Also the momentum return will increase when the trading volume is increased . | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Momentum Strategy, Contrarian Strategy, Trading Volume | ||
| مراجع | ||
|
فدائینژاد، محمد اسماعیل و صادقی، محسن. (1386).«بررسی سودمندی استراتژیهای شتاب و معکوس در بورس اوراق بهادار تهران» فصلنامه تحقیقات مالی، انتشارات سازمان بورس و اوراق بهادار. Chan, K., Hameed, A., Tong, W., (2000). “Profitability of momentum strategies in the international equity markets”.Journal of Financial and Quantitative Analysis, 35, pp. 153– 172. Chan, L.K.C., Jegadeesh, N., Lakonishok, J., (1996).” Momentum Strategies”, Journal of Finance, 51, pp. 1681– 1713. Chopra, N., Lakonishok, J., Ritter, J.R., (1992). “Measuring abnormal performance: do stocks overreact?”,Journal of Financial Economics, 31, pp. 235–268. Chui, Andy C.W., Titman, Sheridan K.C., Wei, John, (2000)“Momentum, Legal Systems and Ownership Structure: An Analysis of Asian Stock Markets”Journal of Empirical Finance, 49, 153-161. Chui, Andy C.W., Titman, Sheridan K.C., Wei, John, (2000)“Momentum, Legal Systems and Ownership Structure: An Analysis of Asian Stock Markets”, Journal of Empirical Finance,18,506-521. Copeland, T., Mayers, D., (1982).“The Value Line enigma (1965-1978): A case study of perfor-mance evaluation issues ”, Journal of Financial Economics 10, 289-321. DeBondt, W., & Thaler, R. (1987). “Further evidence on investor overreaction and stock market seasonality”, Journal of Finance, 42, pp. 557−581. DeBondt, W., Thaler, R., (1985). “Does the stock market overreact?”.Journal of Finance, 40, pp. 793– 805. Fu,Hsiao and Wood, Andrew(2010).” Momentum in Taiwan: Seasoality Matters”, Applied Economics Letters, Vol. 17, Issue 13, pp. 1247-1253 Glaser, Markus and Weber, Martin(2002). “Momentum and Turnover: Evidence From German Stock Market”, SSRN: http// ssrn.com/ abstract= 315249 Griffin, J. M., Ji, S., & Martin, J. S. (2003).”Momentum investing and business cycle risk: evidence from pole to pole”, Journal of Finance 58, 2515-47. Grinblatt, M., Titman,S.(1989), "Mutual Fund Performance: An Analysis of Quarterly Potfolio Holdings", Journal of Business 62, pp.394-415. Grundy, B., Martin, J.S., (2001). “Understanding the nature and the risks and the sources of the rewards to momentum investing”, Review of Financial Studies 14, pp. 29– 78. Hon,M.T., Tonks.I.(2003), “Momentum in the UK stock market”, Journalof MultinationalFinancial Management 13 (1), PP. 43–70. Jegadeesh, N., Titman, S.,(2001). “Profitability of momentum strategies: an evaluation of alternative explanations”, Journal of Finance 56, 699– 720. Jegadeesh, N., & Titman, S., (1993). “Returns to buying winners and selling losers: implications for stock market efficiency”, Journal of Finance, 48, pp. 65-91. Lee, Charles M. C. andbashkarnSwamhnathan,(2000).“Earning momentum and trading volum”, Journal of Finance, vol.IV.,No.5, pp. 2017-2069. Levy, Robert(1967). “Relative Strength as a Criterion For Investment Section”, Journal Of Finance 22, pp.595-610. Lewellen, J., (2002). “Momentum and autocorrelation in stock returns”, Review of Financial Studies, 15, pp. 533–563. McInish, Tomas H., Ding, David K., Pyun, Chong Soo and Wongchoti, Udomsak (2008).“Short- horizon contrarian and momentum strategies in Asian markets: An integrated analysis”, International Review of Financial Analysis, 17 ,312–329 Patro, D.K., Wu, Y., (2004). “Predictability of short-horizon equity returns in international equity markets”, Journal of Empirical Finance, 11, pp. 553– 584. Richards, A.J., (1997). “Winner–loser reversals in national stock market indices: can they be explained?”, Journal of Finance, 52, pp. 2129– 2144. Rouwenhorst, K.G., (1998). “International momentum strategies”, Journal of Finance 53, 267– 284. Schiereck, D., De Bondt, W., & Weber, M. (1999).“Contrarian and momentum strategies in Germany”.Financial Analysts Journal, 55, pp. 104−122 | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,155 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,147 |
||