پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 25 |
| تعداد شماره‌ها | 932 |
| تعداد مقالات | 7,652 |
| تعداد مشاهده مقاله | 12,494,493 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 8,885,840 |
چسبندگی انتظارات مدیران و بی‌قاعدگی پایداری سودآوری | ||
| پژوهش های تجربی حسابداری | ||
| مقاله 7، دوره 10، شماره 4 - شماره پیاپی 38، دی 1399، صفحه 177-197 اصل مقاله (1.61 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/jera.2019.21883.2165 | ||
| نویسندگان | ||
| یحیی شیری1؛ سیدحسین سجادی* 2؛ سیدعلی واعظ3 | ||
| 1استادیار گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد صحنه، صحنه، ایران | ||
| 2استاد، گروه حسابداری و مدیریت، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران | ||
| 3دانشیار، گروه حسابداری، دانشگاه شهید چمران اهواز، اهواز، ایران | ||
| چکیده | ||
| پیش‌بینی‌های ارائه شده توسط مدیران در مورد سودآوری آینده به سرمایه‌گذاران در اتخاذ تصمیم‌های بهینه کمک می‌کند. همانند سایر اطلاعات، ارزش این پیش‌بینی‌ها، وابسته به‌دقت آن‌ها است. تجدیدنظر در پیش‌بینی‌های گذشته منجر به خطای پیش‌بینی می‌شود. تجدیدنظرهای مزبور در نتیجه کسب اطلاعات جدید روی می‌دهند. از سوی دیگر، برخی از مدیران در واکنش به اطلاعات جدید با سرعت کم در پیش‌بینی‌های خود تجدیدنظر می‌کنند. در این پژوهش، ارتباط پایداری سیگنال‌های سودآوری با چسبندگی انتظارات مدیران بررسی شده است. به منظور اجرای این پژوهش، داده‌های 178 شرکت برای دوره زمانی 6 ساله 1390 تا 1395 انتخاب شد. با استفاده از الگوی رگرسیون چند متغیره و داده‌های ترکیبی، به تجزیه و تحلیل اطلاعات و آزمون فرضیه‌ها پرداخته شد. یافته‌های پژوهش نشان داد بین پایداری بازده سرمایه، پایداری سودآوری ناخالص و پایداری جریان‌های نقدی با چسبندگی انتظارات مدیران رابطه مثبت و معنادار و بین پایداری بازده دارایی‌ها و چسبندگی انتظارات مدیران رابطه منفی و معناداری وجود داشته است. بنابراین، می‌توان گفت انتظارات چسبنده مدیران بر پایداری سیگنال‌های سودآوری تأثیرگذار بوده است. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| بی‌قاعدگی‌های سودآوری؛ تجدیدنظر در پیش‌بینی‌ها؛ خطای پیش‌بینی سود؛ چسبندگی انتظارات مدیران | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Stickiness of Manager's Expectations and Profitability Anomalies | ||
| نویسندگان [English] | ||
| yahya shiri1؛ Sajadi, S Hossein2؛ S.Ali Vaez3 | ||
| 1Assistant Professor Of Accounting, Sahneh Branch Islamic Azad University ,Sahneh, Iran | ||
| 2Professor of Management and Accounting , Shahid Beheshti University , Tehran, Iran, | ||
| 3Associate Professor of Accounting, Shahid Chamran University of Ahvaz, , Ahvaz, Iran | ||
| چکیده [English] | ||
| Managerial forecasts of future profits will help investors make optimal decisions. Like other information, the value of these forecasts depends on their accuracy. Revision of past forecasts leads to a forecast error. The revisions result from new information. On the other hand, some managers revise their forecasts slowly in response to new information. This research investigates the relation between the sustainability of profitability signals and stickiness of manager expectations. The sample consists of 178 firms for the period of 6 years from 2011 to 2016. This study analyzes data and tests the hypothesis using panel-data and multi-variate regression methods. Findings show a positive and significant relation of manager expectations stickiness to sustainability of return on equity, the sustainability of gross profitability and the sustainability of cash flows. Moreover, findings indicate a negative and significant relation between manager expectations stickiness and sustainability of return on assets. Therefore, we can say that the stickiness expectations of managers have effects on sustainability of profitable signals. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| profitability anomalies, revision in forecasts, earnings forecast error, Stickiness of manager's expectations | ||
| مراجع | ||
|
ام. پمپین، میشل؛ بدری، احمد. (2006). دانش مالی رفتاری و مدیریت دارایی. چاپ دوم، انتشارات کیهان. اصولیان، محمد؛ صادقی شرف، سید جلال؛ خلیلی، محمدامین. (1396). رابطۀ اقلام تعهدی، جریان‌های نقدی و سودآوری عملیاتی با بازدهی سهام؛ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 24 (4)، 482-463. بلو، ق.؛ بخصامی، س. (1390). بررسی رابطه خطای پیش‌بینی سود و تعداد دفعات تجدیدنظر در پیش‌بینی با بازده سهام عادی. پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه قم. حاجی‌ها، زهره؛ چناری بوکت، حسن. (1394). ارتباط دقت پیش‌بینی سود مدیریت و چرخش مدیران ارشد. مجله دانش حسابداری، دانش حسابداری، 6 (20)، 169 - 147. رضازاده، جواد؛ آشتاب، علی. (1389). رابطه دقت پیش‌بینی سود و بازده سهام شرکت‌های جدیدالورود به بورس اوراق بهادار تهران. پژوهشنامه‌ی علوم اقتصادی، 9 (37)، 76-55. مشایخ، شهناز؛ شاهرخی، سیده سمانه. (1386). بررسی دقت پیش‌بینی سود توسط مدیران و عوامل مؤثر بر آن. بررسی های حسابداری و حسابرسی. 14 (50)، 82-65. قائمی، محمدحسین؛ اسکندرلی، طاهر. (1392). بررسی رفتار مدیران شرکت‌ها در پیش‌بینی سود سالیانه. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 10 (40)، 75-53. نظری، محسن؛ فرزانگان، الهام. (1390). بررسی بی‌قاعدگی‌های دوره‌ای در بازدهی سهام عادی بورس اوراق بهادار تهران (روش بازنمونه‌گیری بوت استراپ ناپارامتریک). تحقیقات مالی، 13 (31)، ۱۶۷-147. هندریکسون، الدون اس؛ مایکل اف. ون بردا. (1992). تئوری های حسابداری، علی پارسائیان، جلد اول، چاپ دوم، انتشارات ترمه، ص 207.
Barberis,N. , Shleifer,A. , & Vishny,R. (1998).A model of investor sentiment. Journalof _nancial economics,49 (3) , 307-343. Badri,A. (2015). Behavioral financial and wealth management. Tehran,Kayhan press. (in Persian). Barinov,A. (2015). Profitability Anomaly and Aggregate Volatility Risk. University of California Riverside. Working paper. Basu, S. (1977). Investment Performance of common stocks in relation to their Price-earnings ratios: A test of the efficient market hypothesis. The Journal of Finance, 32 (3) ,663-682. Blu, Gh. , & Bakhsami, S. (2011). Investigating the relationship between earnings forecast error and the number of revisions in forecasting with ordinary stock returns. dissertation, Ghom university. (in Persian). Coibion, O. , & Gorodnichenko, Y. (2012). What can survey forecasts tell us about information rigidities? Journal of Political Economy, 120 (1) ,116-159. Coibion, O. , & Gorodnichenko, Y. (2015). Information Rigidity and the Expectations Formation Process: A Simple Framework and New Facts, American Economic Review, 105 (8) , 2644-2678. Engelberg, J. , & David, M. , & Jefrey, P. (2016). Anomalies and News. University of California San Diego, Boston College, and University of Alberta. Working Paper. Gennaioli, N. , & Yueran, M. , & Shleifer, A. (2015). Expectations and Investment. NBER Macroeconomics Annual, 30 (1) ,379-449. Ghaemi, M. , & Eskandarli,T. (2013). Investigating the behavior of corporate executives in predicting annual profit. Journal of Empirical Studies in Financial Accounting, 10 (40). 53-75. (In Persian). Hajiha, Z. , & Chenari Boket,H. (2015). The relationship between accuracy of predictability of profit management and the rotation of top managers. Journal of Investment Knowledge,6 (20). 147-169. (in persian). Harrison, H. , & Jeremy, C. (1999). A Unified Theory of Underreaction, Momentum Trading, and Overreaction in Asset Markets, The Journal of Finance, 54 (6) , 2143-2184. Hou, K. , Xue,C. , & Zhang, L. (2015). Digesting anomalies: an investment approach, Review of Financial Studies, 28) 3) , 650-705. Jean-Philippe, B. , Philipp, K. , Augustin, L. , & David, T. (2017). Sticky Expectations and the Profitability Anomaly. https://onlinelibrary. wiley. com/doi/10. 1111/jofi. 12734. Latif, M. , Arshad, S. ,Fatima, M. , & Farooq, S. (2012). Market efficiency, market anomalies, causes, evidences, and some behavioral aspects of market anomalies. Research Journal of Finance and Accounting, 2 (9/10) , 1-13. Mankiw, G. , & Ricardo, R. (2002). Sticky Information versus Sticky Prices: A Proposal to Replace the New Keynesian Philips Curve, Quarterly Journal of Economics, 117 (4) ,1295-1328. Mankiw, G. , & Ricardo, R. (2006). Pervasive Stickiness. American Economic Review, 96 (2) , 164‐169. Mashayekh, B. ,& Shahrokhi,S. (2007). Investigating the accuracy of prediction of earnings by managers and the factors affecting it. Journal of Accounting And Auditing Reviews,14 (50) , 65-82. (In Persian). McLean, R. ,& Pontiff,J. (2016). Does academic research destroy stock return predictability?. Journal of Finance, 71 (1) , 5-32. Nazari,M. , & Farzanegan ,A. (2011). Investigating Periodic Anomalies in Stock Returns of Tehran Stock Exchange (Nonparametric Bootstrapping Resampling Methods). Journal of Financial Researches, 13 (31) , 147-167. Novy-Marx, R. , & Velikov, M. (2014). A Taxonomy of Anomalies and their Trading Costs. NBER Working Papers. osoolian, M. , Sadeghi Sharif, S. , & Khalili, M. (2018). Accruals, Cash Flow, and Operating Profitability in the Cross Section of Stock Returns; Evidence from Tehran Stock Exchange.. Journal of Accounting And Auditing Reviews,24 (4) , 463-482. (In Persian). Parsian,A. (2006). Accounting theory. Tehran, Termeh press. (in persian). Rezazadeh, J. , & Ashtab,A. (2010). Relationship Accuracy of Prediction Earnings and Stock Returns of New Companies in Tehran Stock Exchange. Journal of Economics Research, 9 (37) , 55-76. (in persian). Schwert, W. (2003). Anomalies and market efficiency. Handbook of the Economics of Finance, 1,939-974. Zekhnini, M. (2015). Sticky Wages, Profitability, and Momentum, November. Working paper. Zhu, J. (2014). Accounting Anomalies, Risk and Return, The Accounting Review, 89 (5) ,1835-1866 | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 751 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 596 |
||