تعداد نشریات | 25 |
تعداد شمارهها | 932 |
تعداد مقالات | 7,653 |
تعداد مشاهده مقاله | 12,495,817 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 8,886,820 |
مقاله پژوهشی: تأثیر عملکرد شرکت بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام | ||
راهبرد مدیریت مالی | ||
مقاله 5، دوره 8، شماره 3 - شماره پیاپی 30، مهر 1399، صفحه 43-62 اصل مقاله (840.93 K) | ||
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/jfm.2019.25489.2037 | ||
نویسندگان | ||
حسین فخاری1؛ مهراب نصیری* 2 | ||
1دانشیار حسابداری دانشگاه مازندران | ||
2دانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه مازندران | ||
چکیده | ||
هدف این پژوهش، بررسی تأثیر عملکرد شرکت و ریسک سقوط آتی قیمت سهام در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران است. برای این منظور دادههای مربوط به 100 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1392 الی 1396 مورداستفاده قرار گرفت. این پژوهش از نوع توصیفی همبستگی بوده و فرضیهها از طریق رگرسیون چندگانه به روش دادههای تابلویی مورد آزمون قرار گرفتند. یافتههای پژوهش نشان میدهد که بین شاخصهای عملکرد (نرخ بازده داراییها، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری شرکت، شاخص Q توبین و سود هر سهم) و ریسک سقوط آتی قیمت سهام در شرکتهای پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران رابطه منفی و معنیداری وجود دارد. به عبارتی با توجه به عملکرد یک شرکت، میتوان جهش یا سقوط آتی قیمت سهام را پیشبینی و نسبت به خرید یا فروش سهام آن شرکت اقدام کرد. | ||
کلیدواژهها | ||
ریسک سقوط قیمت سهام؛ اخبار بد؛ عملکرد شرکت | ||
عنوان مقاله [English] | ||
Effect of Corporate Performance on the Future Stock Price Crash Risk | ||
نویسندگان [English] | ||
Hossein Fakhari1؛ Mehrab Nasiry2 | ||
1Associate Professor of Accounting, Mazandaran University | ||
2.PhD Student of Accounting, University of Mazandaran | ||
چکیده [English] | ||
The main purpose of this study is to investigate the effect of the firm’s performance and the future risk of price fall of the equities in the firms accepted by the Tehran Stock Exchange during the years from 2012 to 2016. The sample included 500 observation. Framed in a descriptive correlational study, the hypotheses of this study were tested through multiple regression based on panel data method. The findings showed that there was a negative significant relation between the firm’s performance (the rate of return of the assets, the ratio of the market value to office value of the firm, the Toobin’s Q index and EPS) and future stock price crash risk in the firms accepted by The Tehran Stock Exchange (TSE). In other words, the firm’s operation and the action taken to buy or sell the firms’ equities enable us to anticipate the future mutation or stock price crash risk. | ||
کلیدواژهها [English] | ||
Stock Price Crash Risk, Bad News, Corporate Performance | ||
مراجع | ||
- برادران حسن زاده، رسول و تقی زاده، وحید. (1397). بررسی تأثیر استراتژی متنوعسازی شرکتی بر خطر سقوط قیمت سهام با تأکید بر هزینههای نمایندگی. مجله دانش حسابداری، دوره 9، شماره 1، بهار 1397، 90-63. - بنی مهد، بهمن؛ طالب نیا، قدرت اله و ازوجی، حسین. (1388). بررسی رابطه بین عملکرد زیستمحیطی و عملکرد مالی. پژوهشنامه حسابداری مالی و حسابرسی، 1 (3)، 174-149. - دستگیر، محسن؛ ساکیانی، امین؛ صالحی، نازنین. (1398). تأثیر محدودیت مالی بر ریسک سقوط قیمت سهام با در نظر گرفتن اثر اقلام تعهدی. مجله دانش حسابداری. دوره 10، شماره 1، شماره پیاپی 36، بهار 1398، صفحه 90-67. - دیانتی، زهرا؛ مرادزاده، مهدی و سعید، محمودی. (1391). بررسی تأثیر سرمایهگذاران نهادی بر کاهش ریسک سقوط (ریزش) ارزش سهام. فصلنامه دانش سرمایهگذاری، شماره دوم، ص 18-1. - عباسی، ابراهیم؛ شهرتی، علی و قدک فروشان، مریم. (1393). بررسی تأثیر محافظهکاری حسابداری بر خطر ریزش قیمت سهام در شرایط عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران. مجله دانش حسابداری، سال پنجم، شماره 19، زمستان 1393، ص 162-141. - عرب صالحی، مهدی؛ صادقی، غزل و معینالدین، محمود. (1392). رابطهی مسئولیت اجتماعی با عملکرد مالی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهشهای تجربی حسابداری، 3 (9)،20-1 - فخاری، حسین و حسنی، ماریه. (1392). بررسی رابطه بین جریانهای نقدی عملیاتی، عدم شفافیت سود و ریسک سقوط سهام. پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی، سال دوم، شماره 2، ص 88-63. - فروغی، داریوش، امیری، هادی و هادی، شیخی. (1392). تأثیر کیفیت اقلام تعهدی بر صرف ریسک سهام شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهشهای حسابداری مالی، سال پنجم، شماره اول، ص 28-13. - فروغی، داریوش؛ امیری، هادی و میرزایی، منوچهر. (1390). تأثیر شفاف نبودن اطلاعات مالی بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله پژوهشهای حسابداری مالی، سال سوم شماره چهارم، شماره پیاپی 10، ص 40-15. - فروغی، داریوش و میرزایی، منوچهر. (1391). تأثیر محافظهکاری شرطی حسابداری بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله پیشرفتهای حسابداری، دورهی چهارم شماره دوم، شماره پیاپی 3/63، ص 117-77. - فولاد، فرزانه؛ یعقوب نژاد، احمد و تالانه، عبدالرضا. (1391). محافظهکاری و کاهش خطر سقوط قیمت سهم. مجله بررسیهای حسابداری و حسابرسی، دورهی 19 شماره 3، ص 118-99. - مرادی، جواد؛ ولی پور، هاشم و مرجان، قلمی. (1390). تأثیر محافظهکاری حسابداری بر کاهش ریسک سقوط قیمت سهام. فصلنامه حسابداری مدیریت، دوره 4، شماره 11، ص 106-93. - نخعی، حبیب اله و زهرایی، سیده مریم. (1396). بررسی رابطه بین ساختار مالکیت و عملکرد مالی واسطههای مالی (بانکها، شرکتهای سرمایهگذاری و بیمه) پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. مطالعات کاربردی در علوم مدیریت و توسعه، سال دوم تیر 1396 شماره 2 (پیاپی 4)، 134-119. - نیکبخت، محمدرضا و مرادی، مهدی. (1384). ارزیابی واکنش بیشازاندازه سهامداران عادی در بورس اوراق بهادار تهران. بررسیهایحسابداریوحسابرسی، سال نهم، شماره 40، صص 122-97. - Abbasi, A. Shohrati, A. & Ghadakforoshan, M. (2014). Investigating the effect of accounting conservatism on the Stock Price Crash Risk in the context of information asymmetry conditions in Tehran Stock Exchange. Journal of Accounting Knowledge, Year 5, No. 19: 162-141. (in persian) - Andreou, P.C, Antoniou, C. Horton, J. Louca, C. (2013). Corporate Governance and Firm-Specific Stock Price Crashes. SSRN Working paper. - Arab Salehi, M. Sadeghi, Gh. & Moin alDin, M. (2013). Socio-social affiliation with financial performance of listed companies in Tehran Stock Exchange, Empirical Accounting Research, 3 (9), 20-1. (in persian) - Arsoy, A. Arabaci. & Ciftcioglu, A. (2012). "Corporate Social Responsibility And Financial Performance Relationship: The Case Of Turkey". The Journal of Accounting and Finance. - BaniMahd, B. Taliban, Gh. & Osouji, H. (2009). Investigating the relationship between environmental performance and financial performance. Financial Accounting and Auditing Research Journal, 1 (3): 174-149. (in persian) - Baradaran, H, R. & Taghizadeh, V. (2018). Investigating the effect of corporate diversification strategy on the Stock Price Crash Risk with an emphasis on agency costs. Journal of Accounting Knowledge, Volume 9, Issue 1: 90-63. (in persian) - Bleck A. & Liu, X. (2007). Market Transparency and the Accounting Regime. Journal of Accounting Research, 45, 229-256. - Blanchard,Oliver and Watson Mark W. J. (1982),"Bubbles, - Rational Expectations and Financial Markets". - Bebchuk, L.A, Stole, L. 1993. Do short-term managerial objectives lead to under- or overinvestment in long-term projects? Journal of Finance 48, 719-729. - Bleck A. Liu, X. (2007), “Market Transparency and The Accounting Regime”, Journal of Accounting Research, Vol. 45, PP. 229–256. - Campbell, J.Y. and Hentschel, L. (1992),“No News Is Good News: An Asymmetric Model of Changing Volatility in Stock Returns”, Journal of Financial - Economics, 31, pp. 281–318. - Callen, J.L. Fang, X. (2014). Short Interest and Stock Price Crash Risk. Vol 60, 181–194. - Chang, X, Chen, Y, Zolotoy, L, (2017), Stock Liquidity and Stock Price Crash Risk, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Volume 52, Issue 4 August 2017, pp. 1605-1637. - Chen, J. Hong, H. Stein, J. (2001). Forecasting Crashes: Trading Volume, Past Returns, and Conditional Skewness in Stock Prices. Journal of Financial Economics 61, 345–381. - Diamond, D. & Verrecchia R. (1991),"Disclosure, liquidity and the cost of equity capital", The Journal of Finance, September, PP. 1335-1360. - Dianti, Z. Moradzadeh, M. & Mahmoudi, S. (1391). Investigating the Effect of Institutional Investors on Risk Falling (Falling) Stock Value. Investment Knowledge Quarterly, No. 2: p. 18-1. (in persian) - Duffee, Gregory R. 1995, “Stock Returns and Volatility: A Firm-Level Analysis,”Journal of Financial Economics 37, 399-420. - He, G., Ren, H. (2017). Financial constraints and future stock price crash risk. www.ssrn.com. - Healy, P. & Wahlen, J.(1999). A Review of the Earnings Management Literature and ItsImplication for Standard Setting.Journal of Accounting Horizons,Vol:13(4), pp.365-373. - Hutton,A. p.marcus, A.j.tehranian, H. (2009). "Opaque Financial Reports, R2, and Crash Risk ".Journal of Financial Economics, 94, 67-86. - Fakhari, H. & Hosni, M. (2013). Investigate the relationship between operating cash flows, lack of transparency of profits and the Stock Crash Risk. Applied Research in Financial Reporting, Second Year, No. 2, pp. 88-63. (in persian) - Foroughi, D. Amiri, H. & Sheikhi, H. (2013). Impact of accruals quality on the risk-taking of shares of companies accepted in Tehran Stock Exchange. Financial Accounting Research, Vol. 5, No. 1: 28-13. (in persian) - Foroughi, D. Amiri, H. & Mirzaie, M. (2012). The effect of the lack of transparency of financial information on the risk of future stock price collapse in companies admitted to the Tehran Securities Exchange. Journal of Financial Accounting Research, Third Year, No. 4: 40-15. (in persian) - Foroughi, D. & Mirzai, M. (2011). The effect of conditional conservatism on bookkeeping for future stock price crash in companies listed on the stock exchange. Journal of Accounting Progress, Volume Four, No, 2, Number 3/63: 117-77. (in persian) - Folad, F. YagoubNejad, A. Talaneh, A. (2012). Conservatism and reducing the risk of falling share prices. Journal of Accounting and Auditing Reviews, Volume 19 Issue 3, pp. 118-99. (in persian) - Kaplan, R. S. and D. P. Norton: 2001, ‘Transforming the Balanced Scorecard from Performance Measurement to Strategic Management: Part 1’, Accounting Horizon 15(1), 87–104. - 28) Kelly, M, 1994, Correlation Stock Answer, Risk, v7, n8, 40-43. - Kim, J.B. Li, Y. and Zhang, L. (2010), " Corporate Tax Avoidance and Stock Price Crash Risk: Firm-Level Analysis". Journal of Financial Economics, val 100,pp.639-662. - Kim, J.B. Luo, L. & Xei, H. (2016). Dividend payments and stock price crash risk. www.ssrn.com. - Kim, J.B. and Zhang, L. (2010), " Does Accounting Conservatism Reduce Stock Price Crash Risk? Firm-Level Evidence". Availble atURL:Http://Www.Ssrn.Com - Kim, J.-B. Li, Y. Zhang, L. (2011). Corporate tax avoidance and stock price crash risk: Firm-level analysis. Journal of Financial Economics 100, 639-662. - Kothari, S.P.Shu S. Wysocki, P. (2009). Do Managers Withhold Bad News? Journal of Accounting Research 47, 241–276. - Kothari, S. P., Shu, S. & Wysocki, P. D. (2009). " Do managers withhold bad news?. " Journal of Accounting Research, 47, 241-276. - Moradi, J., Valipour, H. Ghalami, M. (1390). The effect of accounting conservatism on reducing the Stock Price Crash Risk. Quarterly Journal of Management Accounting, Vol. 4, No. 11, pp. 106-93. (in persian) - Nikbakht, M. R. & Moradi, M. (2005). Assessment of the excessive response of ordinary shareholders in Tehran Stock Exchange. Accounting and Auditing Reviews, Year ninth, No. 40, pp. 122-97. (in persian). - Robin, A. & Zhang, H, (2015), "Do Industry-Specialist Auditors Influence Stock Price Crash Risk?", Auditing: A Journal of Practice & Theory, Vol. 34, No. 3, PP. 47-79. | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,232 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,172 |