تعداد نشریات | 25 |
تعداد شمارهها | 932 |
تعداد مقالات | 7,652 |
تعداد مشاهده مقاله | 12,494,653 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 8,886,254 |
نقش احساس در تصمیم گیری سرمایه گذاران | ||
حسابداری و منافع اجتماعی | ||
مقاله 6، دوره 6، شماره 2 - شماره پیاپی 21، تیر 1395، صفحه 93-121 اصل مقاله (1.19 M) | ||
نوع مقاله: مقاله ترویجی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/ijar.2016.2433 | ||
نویسنده | ||
نازنین بشیری منش* | ||
دانشجوی دکتری دانشگاه الزهرا (س) و عضو هیات علمی پیام نور | ||
چکیده | ||
این مقاله به بررسی تأثیر احساسات سرمایهگذار بر قیمت گذاری سهام میپردازد و مبانی نظری را فراهم میکند که به درک یافتههای مربوط به این زمینه کمک میکند. این مبانی نظری با توجه به تحقیقات موجود در زمینه روان شناسی اقتصادی و تصمیمگیری مالی صورت گرفته است. تحقیقات مختلفی در زمینه درک تأثیر گذاری احساسات بر تصمیمگیری افراد، مخصوصا تحت شرایط ریسک و ابهام صورت گرفته است که در این تحقیق مورد بررسی قرار میگیرد. برای تجزیه و تحلیل تحقیقات موجود در مورد تأثیر احساسات سرمایهگذاران از مبانی تئوری روانشناسی استفاده شده است. تحقیق حاضر به بررسی این موضوع میپردازد که آیا تغییرات در احساساتی که توسط افراد تجربه میشود، بر تصمیمگیری سرمایهگذاران اثرگذار است و به الگوهای قابل پیشبینی در قیمت گذاری سهام منتهی میشود. بررسی یافتههای مقالات داخلی و خارجی نشان میدهد، حالات و احساسات سرمایهگذاران در زمان تصمیمگیری درباره خرید و فروش سهام بر منطق تصمیمگیری آنها تأثیر بسزایی دارد. | ||
کلیدواژهها | ||
احساس؛ تصمیمگیری؛ بازده سهام؛ سرمایهگذاران | ||
عنوان مقاله [English] | ||
The Effect of Feeling in Decision Making of Investors | ||
نویسندگان [English] | ||
Nazanin Bashiri Manesh | ||
Ph.D. student of Al-Zahra University and associate of Payame Noor faculty | ||
چکیده [English] | ||
This paper surveys the research about the influence of investor feelings on stock pricing and also provides a theoretical basis that help understand the relevant findings of this area. The theoretical basis is developed with reference to research in the fields of economic psychology and decision making. Different researches in understanding how feelings affect the decision-making of individuals, especially under conditions of risk and uncertainty have been done that study in this paper. The psychology theoretical basis is applied to analyze the existing research on investor feelings. This research examines that whether variations in feelings that are widely experienced by people influence investor decision making and consequently lead to predictable patterns in stock pricing. Domestic and foreign research findings show that feeling of investors at time of buy and sell of stock can effect on decision making logic. | ||
کلیدواژهها [English] | ||
Decision-making, Emotions, Stock return, Investors | ||
مراجع | ||
خادمی گرایشی، مهدی و قاضی زاده، مصطفی (1386) بررسی عوامل موثر بر تصمیمگیری سهامداران در بورس اوراق بهادار تهران بر مبنای مدل معادلات ساختاری. مجله دانشور رفتار. شماره 23. صص 12-1 خلیل عراقی، مریم، رهنمای رودپشتی، فریدون و آرام جودکی (1388). " بررسی تفاوتهای رفتاری بین سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی بعد از تعطیلات". نشریه پژوهشهای مدیریت. شماره 83. صص 86-79 سعیدی، علی و مشایخی، مرجان (1390). " اندازه هلال ماه و بازده بازار در بورس اوراق بهادار تهران". فصلنامه بورس اوراق بهادار. شماره 14. صص 98-81 فلاح پور، سعید و عبداللهی، غلامرضا (1390). " شناسایی و وزن دهی تورشهای رفتاری سرمایهگذاران در بازار بورس اوراق بهادار تهران: رویکرد AHP فازی". نشریه تحقیقات مالی، دوره 13، شماره 31. صص 120-99 نیکومرام، هاشم و سعیدی، علی (1387). " اندازه گیری عکس العمل رفتاری سرمایهگذاران در بازار سهام". مجله جستارهای اقتصادی، شماره9، صص276-237 یوسفی، راحله و شهرآبادی، ابوالفضل (1388). " بررسی و ازمون رفتار توده وار سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار". مجله مدیریت توسعه و تحول. شماره 2. صص 64-57 Alhakami, A. and Slovic, P. (1994). A psychological study of the inverse relationship between perceived risk and perceived benefit. Risk Analysis 14 (6): 1085–1096. Bechara, A. , Damasio, A. , Tranel, D. and Damasio, A. R. (1997). Deciding advantageously before knowing the advantageous strategy. Science. 275: 1293–1295. Benartzi, S. and Thaler, R. (1995). Myopic loss aversion and the equity premium puzzle. Quarterly Journal of Economics. 110 (1): 73–92. Bentham, J. (1781). An Introduction to the Principles of Morals and Legislation.. Noise. Journal of Finance 41 (3): 528–543. Boyle, G. and Walter, B. (2003). Reflected glory and failure: International sporting success and the stock market. Applied Financial Economics 13: 225–235. Cao, M. and Wei, J. (2002). Stock market returns: A temperature anomaly. Working Paper, SSRN. com Chang, T, Nieh, C, Yang, M, and Yang,T. (2006). Are stock market returns related to the weather effects? Empirical evidence from Taiwan. Physica A (364) ,343–354 Conlisk, J. (1996). Why bounded rationality? Journal of Economic Literature 34 (2): 669–700. Damasio, A. (1994). Descartes’ Error: Emotion, Reason, and the Human Brain. New York: Putnam. Dowling, M. and Lucey,B. (2005). Are weather induced moods priced in global equity markets?. Working Paper, School of Business Studies, University of Dublin, Trinity College and SSRN. com Floros, Christos and Tan, Aaron Yong (2013) Moon Phases, Mood and Stock Market Returns: International Evidence. Journal of Emerging Market Finance, 12 (1). pp. 107-127. Forgas, J. P. (1995). Mood and judgment: The affect infusion model (Aim). Psychological Bulletin. 117: 39–66. Goetzmann, W. N. and Zhu, N. (2002). Rain or shine: Where is the weather effect? Working Paper, Yale and SSRN. com Harding,N. and He,W. (2011). Does investor mood really affect stock prices? An experimental analysis. Working Paper, SSRN. com Hirshleifer, D. (2001). Investor psychology and asset pricing. Journal of Finance. 56 (4): 1533–1597. Hirshleifer, D. and Shumway, T. (2003). Good day sunshine: Stock returns and the weather. Journal of Finance. 58 (3): 1009–1032. Hong, H. , Kubik, J. D. and Stein, J. C. (2001). Social interaction and stock-market participation. Working Paper, SSRN. com Hoon Kang,S, Jiang ,Z,and Yoon,s. (2010). Weather effects on the returns and volatility of Hong Isen, A. M. , Shalker, T. E. , Clark, M. and Karp, L. (1978). Affect, accessibility of material in memory, and behavior: A cognitive loop? Journal of Personality and Social Psychology. 36: 1–12. Je˛drzej Białkowski, Ahmad Etebari, Tomasz Piotr Wisniewski. (2012). Fast profits: Investor sentiment and stock returns during Ramadan. Journal of Banking & Finance vol 36. 835–845 Johnson, E. J. and Tversky, A. (1983). Affect, generalization, and the perception of risk. Journal of Personality and Social Psychology. 45: 20–31. Kamstra, M. J. , Kramer, L. A. and Levi, M. D. (2003). Winter Blues: A sad stock marketcycle. American Economic Review93 (1): 324–343. Kaufman, B. E. (1999). Emotional arousal as a source of bounded rationality. Journal of Economic Behavior & Organization38: 135–144. Keynes, J. M. (1936). The state of long-term expectation. The General Theory of Employ-ment, Interest and Money, Vol. 7. London: Macmillan for the Royal EconomicSociety, pp. 147–164 Knight,F. H. (1921). Risk, uncertainty and profit. New York: sentry press. Kramer, L. A. (2001). Intraday stock returns, time-varying risk premia, and diurnal moodvariation. Working Paper 23, SSRN. com. Kramer, W. and Runde, R. (1997). Stocks and the weather: An exercise in data mining oryet another capital market anomaly? Empirical Economics22: 637–641. Krivelyova, A. and Robotti, C. (2003). Playing the field: Geomagnetic storms and inter-national stock markets. Working Paper, SSRN. com. Laibson, D. (2000). A cue-theory of consumption. Working Paper, Harvard Business School. Lo, A. W. and Repin, D. V. (2001). The psychophysiology of real-time financial riskprocessing. NBER Working Paper no. 8508. Loewenstein, G. , O’Donoghue, T. and Rabin, M. (2002). Projection bias in predictingfuture utility. Working Paper, University of California, Berkeley. Loewenstein, G. , Weber, E. U. , Hsee, C. K. and Welch, N. (2001). Risk as feelings. Psychological Bulletin127: 267–286. Luce, M. F. , Payne, J. W. and Bettman, J. R. (1999). Emotional trade-off difficulty andchoice. Journal of Marketing Research36 (2): 143–159. Mehra, R. and Sah, R. (2002). Mood fluctuations, projection bias and volatility of equityprices. Journal of Economic Dynamics and Control26: 869–887. Mirza,H. H, Muhammad Jam e Kausar Ali Asghar2, Naveed Mushtaq (2012). Stock Market Returns and Weather Anomaly: Evidence from an Emerging Economy. Journal of Economics and Behavioral Studies Vol. 4, No. 5, pp. 239-244, Pinegar, J. M. (2002). Losing sleep at the market: Comment. American Economic Review92 (4): 1251–1256. Prechter. R, Jr. Deepak Goel,Wayne D. Parker and Matthew Lampert. (2012). Social Mood, Stock Market Performance and U. S. Presidential Elections: A Socionomic Perspective on Voting Results. available SSRN. com Saunders, E. M. (1993). Stock prices and wall street weather. American Economic Review83 (5): 1337–1345. Schneider, Michael. (2013). Stock Returns and the Weather. working paper of Goethe University Frankfurt, Available ssrn. com scholtens, bert andWijtze Peenstra. (2007). The effect of football matches on stock market returns: an event study. Applied Economics41, 29 , 3231-3237. Schwarz, N. (1990). Feelings as information: Informational and motivational functions ofaffective states. In E. T. Higgins (ed.) ,Handbook of Motivation and Cognition, Vol. 2. New York: Guildford Press, pp. 527–561. Schwarz, N. and Clore, G. L. (1983). Mood, misattribution, and judgments of well-being: Informative and directive functions of affective states. Journal of Personality andSocial Psychology. 45: 513–523. Shanmugasundaram ,V. , Balakrishnan. V and Syed. zafar ,M. (2011). Impact of life-style characteristics in investment decision. Proceedings for International research conference and colloquium. Shiller, R. J. (1984). Stock prices and social dynamics. Brookings Papers on EconomicActivity. 2: 457–510. Simon, H. A. (1983). Reason in Human Affairs. Stanford: Stanford University Press. Simon, H. A. (1987a). Behavioural economics. In P. Newman (ed.) ,The New Palgrave: A Dictionary of Economics, Vol. 1. London: Macmillan, pp. 221–225. 236LUCEY AND DOWLING#Blackwell Publishing Ltd. 2005 Simon, H. A. (1987b). Satisficing. In P. Newman (ed.) ,The New Palgrave: A Dictionary ofEconomics, Vol. 4. London: Macmillan, pp. 243–245. Thaler, R. H. (2000). From homo economicus to homo sapiens. Journal of EconomicPerspectives14 (1): 133–141. Trombley, M. A. (1997). Stock prices and wall street weather: Additional evidence. Quarterly Journal of Business and Economics36: 11–21. Yuan, K. , Zheng, L. and Zhu, Q. (2001). Are investors moons truck? Lunar phases and stock returns. Working Paper, University of Michigan and SSRN. com Zajonc, R. B. (1980). Feeling and thinking: Preferences need no inferences. AmericanPsychologist. 35: 151–175. | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 3,766 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 4,741 |