Number of Journals | 25 |
Number of Issues | 918 |
Number of Articles | 7,565 |
Article View | 12,275,710 |
PDF Download | 8,681,655 |
Studying the Influence of Base Volume on Stock Returns and Liquidity in Tehran Stock Exchange | ||
راهبرد مدیریت مالی | ||
Article 4, Volume 2, Issue 4 - Serial Number 7, February 2014, Pages 59-73 PDF (376.84 K) | ||
DOI: 10.22051/jfm.2014.1808 | ||
Authors | ||
Hamid Reza Vakilifard; Ja'far Joola* ; Hamid Reza Babaei | ||
islamic azad university | ||
Abstract | ||
Base volume is a mechanism that was employed in 2003 in Tehran Stock Exchange. The objectives of using this mechanism were controlling transactions and preventing spurious oscillations of stock prices. However, implementing this instrument faced opposition from the beginning. Capital market participants considered base volume as one of the main reasons for trading nodes. They believed that base volume's short-term benefits would be less important than its long-term disadvantages. In this study, we examined the relationship between base volume (as an Iranian capital market specific-variable) and some variables such as stock returns and liquidity of firms listed on Tehran Stock Exchange. In this paper, base volume for sample companies, was calculated with regard to four criteria:(1) capital (the number of stocks issued), (2) cash dividends, (3) capital gains and (4) liquidity. The results showed that there was no relationship between base volume and stock returns. However, the significance of relationship between base volume and liquidity was approved. | ||
Keywords | ||
Base volume; Liquidity; Stock Returns; Trading nodes | ||
Full Text | ||
References | ||
- خانمحمدی، هادی. (1388).«تأثیر حجم مبنا بر تسریع نوسانات قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران». فصلنامۀ مطالعات حسابداری،1 (25)، تهران، 23-42. - رحیمزاده، محمد. (1386). «حجم مبنا چیست؟». دو هفتهنامۀ تخصصی بورس نگر، 2 (16)، تهران، 6-9. - رهنمای رودپشتی، فریدون. (1386). مجموعه مقالات، سخنرانیها و مطالب تخصصی مالی. تهران، انتشارات دانشگاه آزاد اسلامی (واحد مرکز). - سلیمپور، مریم. (1384). «بررسی تأثیر حجم نقدشوندگی سهام بر بازده سهام شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران». پایاننامۀ کارشناسی ارشد، دانشگاه شهید بهشتی. - عبده تبریزی، حسین. (1382). «پدیدۀ سهام شناور آزاد و تعیین حجم مبنا». مجلۀ حسابداری مدیریت، 1(22)، تهران، 27-32. - گلچین، زهرا. (1385). «بررسی تأثیر حجم مبنا بر زیر ساختار بازار در بورس اوراق بهادار تهران». پایاننامۀ کارشناسی ارشد، دانشگاه الزهرا. - لطفی، علی. (1386). «یک پیشنهاد برای اصلاح حجم مبنا». ماهنامۀ بورس، 2 (56)، تهران، 25-28. - مرادینیا، زینت. (1385). «حجم مبنا آفتکشی مهلکتر از آفت». ماهنامۀ بورس، 3 (47)، تهران، 15-23. - Admati,A.,Fleiderer.P. (1998)."A theory of intraday patterns:volume and price variability". Review of financial studies, Vol. 4, No.2 , pp. 283-301.
- Hillion,P.,Suominen,M., (2004)."The Mainipulation of Closing Prices". Journal of Financial Markets, Vol.3, No.2, pp. 351-375.
- Karl Felixson, Anders Pelli. (1999)." Day end returns – stock price manipulation". Journal of Multinational financial management, Vol.2, No.3., pp. 95 – 727.
- Libor Nemecek and Jan Hanousek ( 2004)." Market structure, Liquidity and information based trading at the stock Exchange". Journal of finance, Vol. 3, No.3, pp. 293-305.
- Michael Latriche and Carole Bin Zivon – Forde (2012). "How should Liquidity be measured". journal of finance, Vol.41 , No.1, pp. 270-296.
| ||
Statistics Article View: 5,340 PDF Download: 2,721 |