پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 25 |
| تعداد شماره‌ها | 967 |
| تعداد مقالات | 8,010 |
| تعداد مشاهده مقاله | 13,573,699 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 9,616,349 |
آزمون رویکرد کارایی مدیریت سود و نقش آن در ارزش آفرینی | ||
| پژوهش های تجربی حسابداری | ||
| مقاله 9، دوره 4، شماره 1 - شماره پیاپی 11، فروردین 1393، صفحه 159-177 اصل مقاله (1020.35 K) | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/jera.2014.611 | ||
| نویسندگان | ||
| نقی فاضلی* 1؛ رمضانعلی رویایی1؛ زهرا پورزمانی2؛ فریدون رهنمای رودپشتی1 | ||
| 1دانشگاه آزاد علوم و تحقیقات تهران | ||
| 2دانشگاه آزاد اسلامی واحذ تهران مرکزی | ||
| چکیده | ||
| دو رویکرد متفاوت در خصوص مدیریت سود وجود دارد (رویکرد فرصت طلبانه، رویکرد کارایی). هدف از انجام این تحقیق، بررسی این است که کدام یک از رویکرد های مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران اعمال می شود. به عبارتی دیگر آیا مدیریت سود منجر به افزایش ارزش شرکت خواهد شد یا اینکه برعکس، ارزش شرکت را کاهش می دهد؟ بدین منظور و براساس محدودیت های وضع شده تعداد 198 شرکت طی سال های 1385 تا 1390 (جمعا 1188 مشاهده) از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از بین صنایع مختلف انتخاب گردید. در این تحقیق، مدیریت سود به عنوان متغیر مستقل، اندازه، اهرم شرکت و میزان متغیر وابسته سال قبل به عنوان متغیرهای کنترلی و ارزش شرکت به عنوان متغیر وابسته می باشد. ارزش شرکت نیز با سه روش ROE، Qتوبین، و ROIC محاسبه گردید. سپس با استفاده از نرم افزار SPSS نسخه 16و Clementine نسخه 12 مورد تحلیل قرار گرفت. نتایج تحقیق نشان داد که مدیریت سود که با استفاده از اقلام تعهدی اختیاری محاسبه گردید در شرکت های مورد مطالعه بیشتر با رویکرد کارایی آن مطابقت دارد. یعنی، مدیریت سود باعث ارزش آفرینی می گردد. همچنین ملاحظه گردید که بین مدیریت سود و ROE رابطه ای وجود ندارد ولی بین مدیریت سود و Q توبین و ROIC رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| مدیریت سود؛ ارزش شرکت؛ ROE؛ Q؛ Tobin؛ ROIC | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Earning Management efficient contracting theory and its Role in Value Creation | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Naghi Fazeli1؛ Ramazan Ali Royaee1؛ Zahra Pourzamani2؛ Fraydoon Rahnamay Roodposhti1 | ||
| چکیده [English] | ||
| Abstract: There are two theories for Earning Management (opportunistic theory and efficient theory). The aim of this research is to find which of earning management theories will be applicable in listed companies in Tehran Stock Exchange. In other words, we are seeking to answer whether the earning management will increase or decrease the firm value? Therefore, based on the constraints, 198 listed companies were selected among various industries between 1385 and 1390. Independent variable is earning management, control variables are Size, OL, and the amount of independent variable for last year. Dependent variable is Firm value that is calculated by three criteria including ROE, Approximated Tobin's Q, and ROIC. Earning management is calculated by discretionary accruals method. We analyzed our hypothesis with SPSS and Clementine. The results show that earning management in our sample companies is complied with efficient contracting theory. Also, we found that there is no relationship between earning management and ROE, but there is a positive and significant relationship between earning management and ROIC, as well as earning management and Tobin's Q. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| earning management, Firm value, ROE, ROIC, Approximated Tobin's Q | ||
| مراجع | ||
|
آهنگری، عبدالمجید؛ شاکری، امیر، (1388)، «تأثیر مدیریت سود بر میزان مربوط بودن سود و ارزش دفتری با ارزش بازار سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، حسابداری مالی، 1(3)، 54-68. برادران حسن زاده، رسول؛ کامران زاده اضماره، عبدالرحیم، (1388)، «بررسی مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، تحقیقات حسابداری، شماره 2. بنی مهد، بهمن و عرب عامری، عبدالرضا، (1391)، «رابطه میان شاخص مدیریت سود و بدهی»، پژوهشنامه حسابداری مالی و حسابرسی، سال چهارم، شماره 13، صص 1-20. تقوی، مهدی؛ جبارزاده کنگرلویی، سعید؛ خدایار یگانه، سعید؛ (1389)، «تبیین رابطه هزینه‌های نمایندگی و ارزش شرکت با مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، مهندسی مالی و مدیریت پرتفوی، تابستان، 1(3):109-133. تیم کولر، مارک گودهارت و دیوید وسلز، (1391)، «ارزشیابی، اندازه‌گیری و مدیریت ارزش شرکت‌ها»، جلد اول، ترجمه عبده تبریزی، حسین و لاری، هادی، www. abdoh. net دموری، داریوش؛ عارف منش، زهره؛ عباسی موصلو، خلیل، (1390)، «بررسی رابطه بین هموارسازی سود، کیفیت سود و ارزش شرکت در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پژوهشهای حسابداری مالی، بهار، 3(1 (7)):39-54. مشایخی، بیتا؛ مهرانی، ساسان؛ مهرانی، کاوه و کرمی، غلامرضا، (1384)، «نقش اقلام تعهدی اختیاری در مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، فصلنامه بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، شماره 42، ص ص 62-109. مشکی، مهدی و نوردیده، لطیف، (1391)، «بررسی تأثیر مدیریت سود در پایداری سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پژوهشهای حسابداری مالی، سال چهارم، شماره 11. Balsam, S. , Bartov, E. , Marquardt, C. (2002), "Accruals management, investor sophistication and equity valuation: Evidence from 10-Q filings", Journal of Accounting Research, vol. 40, no. 4, pp. 987-1012. Bartov, E. , (1993), "The Timing of Assets Sales and Earnings Manipulation", The Accounting Review, vol. 68, pp. 840-855. Blair, M. M. , (1995), "Whose Interest Should the Corporation Serve?", Ownership and Control: Rethinking Corporate Governance for the 21 Century (Brookings Institution, Washington, DC). Brigham E. F. & Gapenski L. C. , (1997), Financial Management: Theory and Practice. 8th Edition. Ft. Worth, TX: The Dryden Press. Chang A. and Shiva K. , (2010), "Earnings Management and Earnings Predictability", www. ssrn. com, working paper. Charitou, A. Lambertides and N. & Trigeorgis, L. , (2007), " Earnings Behavior of Financially Distressed Firms: The Role of Institutional Ownership", Abacus 43, PP. 271-296. Chung, K. H. , & Pruitt, S. W. , (1994), "A simple approximation of Tobin's Q", Financial Management, 23(3), 70-74 Cornett, M. M. , Marcus, A. J. , Tehranian, H. , (2008), "Corporate governance and pay-for performance: The impact of earnings management", Journal of Financial Economics, vol. 87, pp. 357-373. Daley, L. R. Vigeland, (1983), The effects of debt covenants and political costs on the choice of accounting methods: The case of accounting for R&D costs", Journal of Accounting and Economics, vol. 5, pp. 195-211. Dechow, P. M. , Sloan, R. G. , (1991), "Executive incentives and the horizon problem: An empirical investigation", Journal of Accounting and Economics, vol. 14, pp. 51-89. Ebrahim, A. M. , (2004), "The Effectiveness of Corporate Governance, Institutional Ownership, and Audit Quality as Monitoring Devices of Earnings Management", Ph. D Dissertation, The state university of New Jersey. English, J. Applied Equity Analysis: Stock Valuation Techniques for Wall Street Professionals. NY: Mc Graw Hill, 2001. Net Library. 2001. 5 Oct 2003. Ernstberger, J. , Hitz, J. , Stich, M. , (2010), "Enforcement of Accounting Standards in Europe: Capital Market Based Evidence for the Two-tier Mechanism in Germany", Working Paper. http://ssrn. com/abstract=1395729. Firth, M. , Fung, P. , Rui, O. , (2003), "Simultaneous Relationships among Ownership, Corporate Governance, and Financial Performance", Working paper, SSRN. Friedlan, J. M, (1994), "Accounting choices of issuers of Initial Public Offerings", Contemporary Accounting Research, vol. 11, no. 1, pp. 1-31. Ghosh, D. Olsen, L. , (2009), "Environmental uncertainty and managers, use of discretionary accruals", Working paper, SSRN. Hunt, A. Moyer. S. E. and Shevlin, T. , (1997), "Earnings Volatility, Earnings Management and Equity Value", January, Working Paper. Javier, F. , (2004), " Business Ethics, Corporate Social Responsibility, and Firm Value in the Oil and Gas Industry", Dissertation, Walden University, November, pp. 40-54. Kasznik, R. , (1999), "On the association between voluntary disclosure and earnings management", Journal of Accounting Research, vol. 37, pp. 5٧-81. Kiel, G. C. , & Nicholson, G. J. (2003) Board Composition and Corporate Performance: how the Australian experience informs contrasting theories of corporate governance. Corporate Governance: An International Review. 11(3), 189-205. Klein, A. , (2002), "Audit committee, board of director characteristics and earnings management", Journal of Accounting and Economic, vol. 33, pp. 375-400. Lim ,Chee Yeow, Tiong Yang Thong and David K Ding, (2008), "Firm Diversification and Earnings Management: Evidence from Seasoned Equity Offerings", Review of Quantitative Finance and Accounting. Vol. 30, Issue 1; PP. 69, 24. Lindenberg, E. B. and Ross, S. A. , (1981), "Tobin's q Ratio and Industrial Organization", Journal of Business, 54(1), 1-32. Liu Yixin , Yixi Ning and Wallace N Davidson, (2010), "Earnings Management Surrounding New Debt Issues" , The Financial Review, Vol. 45, Issue 3;P. 659. Nuno Fernandes, Miguel A. Ferreira, (2007), European Finance Association Conference, Lisboa, Portugal. Pratt, S. , Reilly, P. , & Schweihs, R. (2000), "Valuing a Business: The Analysis and Appraisal of Closely Held Companies" (5th ed.). NY: McGraw-Hill. Robert M. Bowen, Shivaram Rajgopal, Mohan Venkatachalam, (2008), "Accounting Discretion, Corporate Governance, and Firm Performance". Contemporary Accounting Research Vol. 25 No. 2 (Summer) pp. 351–405 © CAAA Scott, William, (2009), "Financial Accounting Theory" , Printice Hall, PP. 402-431. Siregar, S. V. , Utama, S. , (2008), "Type of earnings management and the effect of ownership structure, Firm size, and corporate- governance practices: Evidence from Indonesia". The International Journal of Accounting, vol. 43, PP. 1-27. Teoh, S. H. , Welch, I. , Wong, T. J. , (1998), "Earnings management and the long-run market performance of initial public offerings". Journal of Finance, vol. 53, pp. 1935-1975. Tian, Y. , (2007), "Does Expectations Management Impair Firm Valuation?", SSRN. com, working paper. Wang, Xiaotong, (2005), "Stock Return Dynamics under Earnings Management" ,Working Paper, Yale University,www. ssrn. com. Wearing, R. (2005), "Cases in Corporate Governance". Sage publication, London. Yoon. and miller. , (2002), "cash from operation and earning management in korea", the international journal af accounting, Vol. 37, PP. 319-328.
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,389 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,532 |
||