پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 25 |
| تعداد شماره‌ها | 967 |
| تعداد مقالات | 8,010 |
| تعداد مشاهده مقاله | 13,573,874 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 9,616,712 |
مدلی برای انعطاف پذیری مالی شرکت های پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران | ||
| راهبرد مدیریت مالی | ||
| مقاله 3، دوره 5، شماره 4 - شماره پیاپی 19، اسفند 1396، صفحه 45-67 اصل مقاله (1.52 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/jfm.2018.16627.1448 | ||
| نویسندگان | ||
| حمید خالقی مقدم* 1؛ یحیی حساس یگانه2؛ مقصود امیری3؛ جلال شیره زاده4 | ||
| 1استادیار حسابداری دانشگاه علامه طباطبائی | ||
| 2استاد حسابداری دانشگاه علامه طباطبائی | ||
| 3استاد مدیریت صنعتی دانشگاه علامه طباطبائی | ||
| 4دانشجوی دکترای حسابداری دانشگاه علامه طباطبائی | ||
| چکیده | ||
| انعطاف‌پذیری مالی به‌عنوان پلی بین تئوری و عمل تعیین ساختار سرمایه (مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده) شرکت‌هاست. وتوان تأمین مالی جهت عکس‌العمل مناسب در برابر رویدادها و موارد پیش‌بینی‌نشده برای حداکثر کردن ارزش شرکت‌ها را فراهم می‌نماید. هدف اساسی پژوهش ارائه مدلی برای انعطاف‌پذیری مالی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران (متناسب با شرایط و وضعیت محیطی شرکت‌ها) است. روش این پژوهش ازنظر هدف کاربردی و توسعه‌ای و ازنظر شیوه جمع‌آوری داده‌ها، توصیفی_پیمایشی (دلفی) است، با توجه به هدف، روش پژوهش و مطالعات و جستجوی اکتشافی درمتان تخصصی پرسشنامه پژوهش تدوین گردید پس از تدوین پرسشنامه، نظرات خبرگان مالی (صاحب‌نظران دانشگاهی و بازار سرمایه) در خصوص موضوع انعطاف‌پذیری مالی در سال 1396(مقطعی) اخذ شد و اعتبار چارچوب نظری و اجزای انعطاف‌پذیری مالی موردبررسی و ارزیابی قرار گرفتند. در این پژوهش، مدل پیشنهادی انعطاف‌پذیری مالی با اجماع نظر خبرگان و استفاده از آزمون‌های آماری میانگین، تحلیل عاملی تأییدی (CFA) و ضریب هماهنگی کندال ارائه گردیده است. این مدل دارای دو بعد «انعطاف‌پذیری مالی درونی» و «انعطاف‌پذیری مالی بیرونی» و سه مؤلفه اساسی «ظرفیت بدهی»، «نگهداشت وجه نقد» و «اندازه بازار سرمایه» است. هریک از مؤلفه‌ها نیز از طریق شاخص‌ها و عوامل تعیین‌کننده متعددی قابل‌محاسبه و اندازه‌گیری است. به‌گونه‌ای که از دیدگاه خبرگان، مجموعاً از 16 شاخص و 15 عامل تعیین‌کننده کلیدی برای اندازه‌گیری مؤلفه‌ها می‌توان استفاده نمود. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| انعطاف‌پذیری مالی؛ ساختار سرمایه؛ نگهداشت وجه نقد؛ ظرفیت بدهی؛ عوامل تعیین‌کننده | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| A Model for Financial Flexibility of Accepted Companies in Tehran Stock Exchange | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Hamid Khaleghi Moghaddam1؛ Yahya Hassas Yeganeh2؛ Maghsoud Amiri3؛ Jalal Shirehzadeh4 | ||
| 1Assistant Professor ,Allameh Tabataba'i University | ||
| 2Professor ,Allameh Tabataba'i University | ||
| 3Professor , Allameh Tabataba'i University | ||
| 4Ph.D. Student in Accounting ,Allameh Tabataba'i University | ||
| چکیده [English] | ||
| Financial flexibility serves as a bridge between theory and practice of determining the financial structure (the most important determinant factor) of corporates. It provides financing to respond appropriately to events and unanticipated cases to maximize corporate value. The main objective of the research is to provide a model for financial flexibility of the companies accepted in Tehran Stock Exchange (according to the environmental conditions of the companies). According to the research purpose, a research questionnaire based on exploratory studies and exploratory research was developed in the specialized texts. After the questionnaire was written, the views of financial experts (academic and corporate scholars) on the issue of financial flexibility through the Delphi method were taken into consideration, and the theoretical framework and components of financial flexibility of the corporate were reviewed and evaluated. In this research, the proposed financial flexibility model with the consensus of the respondents and using statistical variables Suitable presentation the model has a two-dimensional "internal financial flexibility" and "external financial flexibility" and is a key component of debt capacity, cash holdings, and capital market size. Several determinants can be calculated and measured. From experts' point of view, a total of 16 indexes and 15 key determinants for measuring components can be used. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Financial Flexibility, Capital Structure, Cash Holding, Debt Capacity, Determinants | ||
| مراجع | ||
|
_Abdeh Tabrizi.H. Nazarbol and, R. Koasari, A. (2014). Financial Markets and Capital Markets (First Edition)., Moaser Farhang Publication. (in Persian)
-Aflatounee, A. (2015). "Study the Effect of Bankruptcy Risk and Systematic Fluctuations, and Special Equity Returns on Cash Holdings." Quarterly of The Iranian Accounting and Auditing Review, 22(1). pp. 21_40(in Persian)
- Baba Jaani, J. (1999). Evaluation of the Accountability and Financial Reporting of the Islamic Republic of Iran. Ph.D. Thesis., Allameh Tabataba'i University.(inPersian) _Bancel, F.and Mittoo, U. R., (2011). "Financial Flexibility and the Impact of Global Financial Crisis: Evidence from France". International Journal of Managerial Finance, 7(2), PP 179-216. -Bates,T.Kahle, K. Stulz, R.(2009). "Why Do U.S. Firms Hold so Much More Cash than They Used to?".The Journal of Finance, 64 (5), PP 1985-2021.
-Bigler, K. (2015). A Negotiation Pattern to Rresolve the Auditor's Discrepancy with the Client in Relation to Financial Reporting. PhD Thesis, Allameh Tabataba'i University. (in Persian)
_Brounen,D.,Jong,A.d.and Koedijk, K.(2004). "Corporate Finance in Europe: Confronting Theory with Practice". Financial Management, 33(4), PP 71-101.
_Byoun,S.,(2011)."Financial Flexibility and Capital Structure Decision" .www.SSRN.com, Hankamer School of Business, Baylor University.
_Chun,M.,Yanbo,J. Heng, Y.(2015)."Firm’s Financial Flexibility: Driving Factors, Flexibility Degree and Economic Results:A Comparison of America and China". International Journal of Economics and Finance; PP 11,52_61.
_Danai Fard, Hassan; Alwani, Seyyed Mehdi and Azar Adel. (1394), Research Methodology in Management: A Comprehensive Approach (Tenth Edition), Tehran: Saffar Publication. (in Persian)
-Denis,D. J. McKeon, S. B.(2012)."Financial Flexibility and Capital Structure Policy: Evidence from Pro-active Leverage Increases". Review of Financial Studies ,25(6), PP 1897-1929.
-Fama, E.F. French, K. R.(2012)." Capital Structure Choices". Critical Finance Review, 1, PP 59–101.
_Ferrando,A. Marchica,M.and Mura,R.(2017). "Financial Flexibility and Investment Ability Across the Euro Area and the UK". European Financial Management, 23, PP 87-126.
-Gamba,A. Triantis, A.(2008)."The Value of Financial Flexibility".Journal of Finance, 63 (5), PP263-296.
_Graham,J.R.and Harvey,C.R. (2001)."The Theory and Practice of Corporate Finance: Evidence from the field". Journal of Financial Economics, 60, PP 187-243.
-Inderst,R.Vladimirovy,V.(2013)."Building up Financial Flexibility". www.SSRN.com.
Jafaree Samimi, A. Khazaee, A. Montzari Shurik kachalili, J. (2013). "The Effect of Financing Method on the Profitability of Enterprises in Iran". Quarterly of Economic Strategy, 2. (7). pp. 81-98. (in Persian)
_kallantaree, K.(2009). Structural Equation Modeling in Society-Economic Research. Saba Culture Publication. . (in Persian)
_Kim, S(2017)."Cash, Financial Flexibility, and Product Prices: Evidence from a Natural Experiment in the Airline Industry".www.SSRN.com .
Mohseni Maleki Rastaghi, B. (2015). Financial Flexibility and Decisions Related to Capital Structure..PhD Thesis, Allameh Tabataba'i University. (in Persian)
_Leary, M. T. Roberts, M. R. (2010)."The Pecking Order, Debt Capacity, and Information Asymmetry". Journal of Financial Economics, 95, PP 332-355.
_Lemmon,L.,Zender, F.(2010). "Debt Capacity and Tests of Capital Structure Theories".Journal of Financial and Quantitative Analysis,. 45, PP 1161-1187.
_Lipson,M.L. and Mortal, S. (2009). "Liquidity and Capital Structure" .Journal of Financial Markets, 12, PP 611-644.
-Mura,R. Marchica, T.( 2010)." Financial Flexibility, Investment Ability and Firm Value: Evidence from Firms with Spare Debt Capacity".Financial Management, 39 (4) , PP1339– 1365.
_Opler,T.,Pinkowitz,L.,Stulz,R.andWilliamson,R. (1999). "The Determinants and Implications of Corporate Cash Holdings". Journal of Financial Economics, 52(1), PP 3-46.
-Rapp,M.S.Schmid,T.Urban,D.(2014)."The Value of Financial Flexibility and Corporate Financial Policy". Journal of Corporate Finance,29,PP288-302.
- Raymond. K. Campenhoud. V. (2009). Methodology of Rresearch inSocial Sciences. (Interpreteres): Nick Gohar .A(fourth edition), Totia Publication. (in Persian)
S-Sarmed, V.Bazargan, A.Hejazi, E.(2005). Research Methods in Behavioral Science. (Eleventh Edition)., Aghah Publication. (in Persian)
-Shen,Hwee,C.(2012).CashHoldings,CapitalStructureandFinancial Flexibility. PhD Thesis. University of Nottingham(UK).
Yousefee Asal, F. Molanazaree, M. Solymanee Amiree, G. (2015). "The Explanation of Model for Reporting Financial Transparency ". Quarterly of Accountig Emprical Researches, 14. (4). pp. 1-38. (in Persian)
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,712 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,306 |
||